Фьючерсы на BTC. Что это и какую пользу они могут принести?

0
39
Фьючерсы на BTC. Что это и какую пользу они могут принести?

Перед тем, как перейти непосредственно к особенностям и спецификациям фьючерсов, первым делом необходимо разобраться, что собой представляет данный контракт и как им пользоваться с целью получения прибыли или минимизации рисков. Фактически фьючерс выступает договором двух сторон о купле-продаже определенного актива по установленной стоимости. При этом рыночная цена не играет никакой роли – есть фьючерсный контракт, значит, сделка должна завершиться в соответствии с прописанными условиями. Принято выделять два типа позиций:

  • длинные;
  • короткие.

Под первыми подразумевают согласие трейдера в будущем приобрести некий актив по конкретной стоимости, под вторыми – все то же самое, но уже с продажей торгового инструмента.

Зачем нужны фьючерсы?

Чтобы зарабатывать на них. Конечно, с их помощью еще и заботятся о сохранности капитала посредством снижения рисков, данную особенность фининструментов нельзя оставлять без внимания, однако в основном расчетный рынок фьючерсов все-таки носит спекулятивный характер. Особенно, если вспомнить, что нередко торговля ведется с задействованием кредитного плеча. Да, такое поведение на рынке может обернуться существенными потерями, но и прибыль в разы выше.
Что касается минимизации ущерба вследствие падения стоимости актива, то здесь можно привести пример с майнерами BTC. Существует вероятность, что в какой-то момент криптовалюта настолько обесценится, что доход от ее продажи не будет покрывать затраты на добычу. Как этого избежать? Начать продажу фьючерсов на то количество BTC, которое уже есть у майнера. В конечном итоге это позволит нивелировать «вред» от негативной динамики курсовой стоимости базового актива.

Виды фьючерсов и их спецификации

Перед тем, как рассматривать какие бывают фючерсы, попутно ответив на частый вопрос в духе: «Опишите основные виды фьючерсов», стоит упомянуть, что они успешно интегрировались и в криптоиндустрию, хотя изначально применялись на традиционном рынке. Следовательно, вся информация справедлива и для фининструментов, использующих в качестве базового актива биткоин или другие токены.
Фьючерсы принято делить на два вида:

  • поставочные;
  • расчетные.

Само название первого говорит, что дата экспирации (истечения срока) контракта подразумевает обязательное выполнение условий сделки: одна сторона продает актив, другая – покупает. Продемонстрировать пример простыми словами можно на договоре о приобретении нефти, когда в конечном итоге покупатель физически получает свой товар. Значит ли это, что все сделки на сырье априори являются поставочными? Нет. Основная их масса относится к спекулятивным и хеджирующим, поэтому они закрываются до истечения срока.
Что касается расчетных фьючерсов, то никаких поставок товаров не предполагается в принципе. «Проигравшая» сторона попросту выплачивает разницу фактической стоимости базового актива и цены, фигурирующей в договоре. Расчетные фьчерсы – востребованный финансовый инструмент, использующийся с целью хеджирования рисков и спекулятивного заработка.
Под спецификациями принято понимать официальный документ, содержащий условия заключаемого контракта. В частности, в нем указывается:

  • название договора;
  • тикер;
  • размер;
  • минимально допустимый шаг стоимости актива;
  • тип фьючерса;
  • срок обращения контракта;
  • дата поставки и т.д.

Фьючерсы на биткоин

Как говорилось ранее, в качестве базового актива для фьюч могут выступать практически любые ликвидные активы, начиная с акций и заканчивая фондовыми индексами или даже криптовалютами. Отличается ли условный фючерс на BTC от аналогичного контракта на, предположим, какой-то биржевый товар? Нет. Существенные различия отсутствуют, инструменты фактически идентичны.
Здесь стоит упомянуть одну важную особенность – торговать фьючерсами на BTC можно без наличия оных у продавца. Обе стороны понимают, что сделки изначально сугубо спекулятивные, поставки монет покупателю проводиться не будут. Например, подобным образом наладили работу с фьючерсами биржи CBOE и CME. Возможно, ситуация в корне поменяется с приходом на рынок торговой площадки Bakkt, представители которой обещают, что эксперация контрактов предполагает в том числе поставки стороне-покупателю физического BTC.

Экспирация

За сложным, на первый взгляд, термином, который «пугает» похлеще опционов, что на поверку тоже кажутся слишком заумными, хотя это не так, скрывается очень простая суть – экспирация подразумевает, что срок обращения контракта подошел к концу. В этот день проводится взаиморасчет сторон сделки. Дата экспирации указывается в спецификациях контракта.
Виды маржи
Существует три вида маржи:

  • депозитная;
  • поддерживающая;
  • вариационная.

Первый тип маржи также называют начальной. Ее взимает биржа в момент открытия позиции, по сути, некий гарантийный взнос для защиты брокера, который после возвращается сторонам сделки. В случае традиционных базовых активов депозитная маржа редко превышает 10% от актуальной цены. Иная ситуация с фьючерсами на биткоин – по причине высокой волатильности торгового инструмента, биржи предпочитают устанавливать начальную маржу на порядок выше. Зачастую она составляет не менее 40%.
Второй тип маржи – поддерживающая – представляет собой объем средств на депозите, чтобы позиция не закрылась по причине так называемого маржин-колла, когда сделка принудительно закрывается со стороны брокера, что ведет к существенными финансовым потерям трейдера. Размер поддерживающей маржи варьируется в зависимости от торговой площадки и может доходить до 80%.
Третий тип – вариационная – сводится к сумме средств, которые являются убытком/прибылью от закрытых/открытых фьючерсов.

Контанго и бэквордация

Данные понятия отображают настроения рынка в определенный момент по отношению к базовым активам. Если до экспирации фьючерса его стоимость выше базового актива, то трейдеры считают, что в дальнейшем этот торговый инструмент будет расти в цене. Это назвали контанго. В случае, когда стоимость фьючерса падает ниже рыночной цены, то наблюдается доминирование «медведей», а само явление получило название бэквордация.

Где торговать помимо крупных бирж?

Конечно, гипотетически самыми привлекательными для торговли фьючерсами на биткоин выглядят площадки по типу CBOE или CME, однако они в основном ориентированы на крупных игроков рынка и пробиться туда просто так не получится. В качестве альтернативы можно использовать различные криптовалютные биржи, такие как OKEx, BitMEX и другие. Они не столь жестко контролируются регуляторами, а также обладают рядом других интересных особенностей, например, увеличенным кредитным плечом, невысоким порогом входа и т.д., что открывает доступ к площадкам для широкого круга пользователей.

Биткоин-фьючерсы и криптоиндустрия

Отразятся ли биткоин-фьючерсы на криптоиндустрии в целом? Большинство экспертов сходится во мнении, что на данный вопрос следует отвечать утвердительно. Более того, появление таких фининструментов будет способствовать массовому принятию криптовалют, что в итоге качественно скажется на их капитализации и интеграции в повседневную жизнь простых граждан.
Еще один положительный фактор – снижение волатильности BTC. Пока что подтвердить его не удалось, но бытует мнение, что фьючерсы на биткоин значительно посодействуют данному процессу.
Влияют ли сами фьчерсы на курсовую стоимости BTC? Здесь ситуация не так однозначна. С одной стороны – да, так как трейдеры могут открывать большое количество коротких позиций. С другой – нет, ведь в масштабе рынка в целом доля срочных контрактов незначительна. Тем не менее, сбрасывать это со счетов нельзя.
Рассматривая биткоин в контексте его использования в качестве базового актива для таких торговых инструментов, как фьючерсы, нельзя не отметить наметившуюся интеграцию криптовалютного и традиционного рынков. В конечном итоге это может привести к уверенному развитию криптоиндустрии в целом.

ОСТАВЬТЕ ОТВЕТ

Please enter your comment!
Please enter your name here